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    北新建材:2021

    发布日期:2021/3/7 15:06:38 浏览:496

    来源时间为:2021-02-10

    证券代码:000786证券简称:北新建材公告编号:2021-004

    北新集团建材股份有限公司关于对深圳证券交易所关注函回复的公告

    本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

    北新集团建材股份有限公司(以下简称北新建材或公司)于2021年2月10日收到深圳证券交易所公司管理部《关于对北新集团建材股份有限公司的关注函》(公司部关注函〔2021〕第29号),公司董事会高度重视,对关注事项进行了认真分析,现将回复内容公告如下:

    问题1、请说明本次评估选取收益法的原因及合理性,结合主要参数的选择过程和依据,详细说明本次收益法评估增值的计算过程及公允性。

    回复:

    一、本次评估选取收益法作为评估结果的原因及合理性

    企业价值评估方法包括收益法、市场法、资产基础法。由于难以找到完全可比的交易案例,因此本次评估未采用市场法,采用资产基础法及收益法两种方法进行了评估,并最终选取收益法评估结果作为评估结论。

    资产基础法是以资产的成本重置为价值标准,反映的是资产投入

    (购建成本)所耗费的社会必要劳动,是从资产重置角度评估资产价值。收益法评估是以资产的预期收益为价值标准,反映的是资产的经营能力(获利能力)的大小。被评估企业效益良好,利润呈现增长的良好趋势,本次资产基础法的评估结果无法体现企业营销渠道、人力资源、经营管理水平等不可确指的无形资产的价值,评估机构认为收益法评估结论更能全面体现上海台安实业集团有限公司(以下简称上海台安)的股东全部权益价值。因此本次评估选用收益法的评估结果作为评估结论是合理的。

    二、收益法评估计算过程

    (一)营业收入的预测

    1、企业业务内容

    上海台安业务内容包括防水材料生产销售、防水工程施工、球场及跑道材料生产销售、球场及步道工程施工。

    2、产品覆盖区域

    上海台安在长三角大中城市设有分公司、代理商及办事机构,产品销售工程施工遍及全国各地,其“月皇”牌防水材料作为中国制造还远销世界多个国家。以上海为中心充分发挥人才、科研和品牌优势,融入“长三角”,积极参与国际竞争是上海台安未来产业发展的战略决策。

    3、规模以上防水建材企业历史年度销售额

    智研咨询发布的《2020-2026年中国防水建材行业市场深度评估及发展趋势预测报告》显示:防水行业保持较快增长,过去5年规模

    以上防水建材企业收入、利润总额增速平均值分别为10.7、13.4,保持较快增长。2018年、2019年规模以上防水建材企业收入分别同比增长14.8、12.2,利润总额同比增长分别为26.6、15.4。

    4、上海台安合并口径2019年全年、2020年1-3月份主营收入情况见下表:

    单位:万元

    序号项目2019年2020年1-3月

    1防水材料17,269.772,077.21

    2球场及跑道材料867.50100.76

    3塑胶、球场及步道工程1,511.10-

    4防水工程2,846.28-

    5其他业务收入77.8856.63

    合计22,572.532,234.60

    5、未来收入预测

    (1)预测期各年主营收入=各产品销量×销售单价

    (2)防水材料价格均比较平稳,以(2019年全年收入 2020年1-3月收入)/(2019年全年销量 2020年1-3月销量)作为预测期销售单价。

    (3)上海台安成立于1999年,是一家集防水、地坪涂料、运动场地等新型建筑材料研发、生产、销售、施工于一体的高新技术企业。同时具备防水防腐保温工程专业承包一级、建筑工程施工总承包三级资质。

    结合防水行业历史收入增速情况、下游应用市场的发展情况、被评估企业的发展规划,预测期的收入预测见下表:

    单位:万元

    序号项目2020年4-12月2021年2022年2023年2024年永续期

    1防水材料14,977.5517,721.1318,675.9319,238.6219,417.0719,417.07

    2球场及跑道材料896.191,239.781,501.531,622.271,754.191,754.19

    3塑胶、球场及步道工程1,586.661,745.321,832.591,924.222,020.432,020.43

    4防水工程2,988.593,287.453,451.823,624.423,805.643,805.64

    5其他业务收入21.2577.8877.8877.8877.8877.88

    合计20,470.2324,071.5625,539.7526,487.4027,075.2127,075.21

    注:因四舍五入尾差导致部分数据合计数存在尾数差异,下面数据也有同类情况。

    (二)主营成本的预测

    1、成本构成分析

    上海台安合并口径2019年、2020年1-3月成本构成见下表:

    单位:万元

    序号项目2019年2020年1-3月

    1防水材料11,023.881,336.35

    2球场及跑道材料546.3573.04

    3塑胶、球场及步道工程1,115.55-

    4防水工程1,806.94-

    5其他业务成本74.9825.86

    合计14,567.711,435.25

    2、主营成本预测

    结合各业务板块历史成本率情况、预测期各年收入情况对预测期主营成本进行预测。

    具体主营成本合并口径预测见下表:

    单位:万元

    序号项目2020年4-12月2021年2022年2023年2024年永续期

    1防水材料9,601.7811,306.8311,860.3212,086.7712,121.2412,121.24

    2球场及跑道材料572.28790.39956.651,033.431,117.221,117.22

    3塑胶、球场及步道工程1,171.331,288.461,352.881,420.521,491.551,491.55

    4防水工程1,897.292,087.022,133.452,240.122,352.132,352.13

    5其他业务成本49.1274.9874.9874.9874.9874.98

    合计13,291.7915,547.6716,378.2716,855.8317,157.1217,157.12

    (三)税金及附加的预测

    税金及附加主要包括增值税、城建税、教育费附加、地方教育费附加、土地使用税、房产税、印花税等。

    1、增值税税率为13;

    2、城建税以实交增值税的7计算;

    3、教育费附加以实交增值税的3计算;

    4、地方教育费附加以实交增值税的2计算;

    5、土地使用税按每平米土地面积1.5元/年计算;

    6、房产税按房产原值的70乘1.2计算;

    7、印花税率万分之三;

    税金及附加的预测见下表:

    单位:万元

    序号明细项2020年4-12月2021年2022年2023年2024年永续期

    I增值税

    销项税2,478.122,927.993,108.793,221.423,286.733,286.73

    进项税1,564.841,842.221,942.591,999.242,031.552,031.55

    应交增值税913.281,085.781,166.201,222.171,255.191,255.19

    可抵扣增值税

    实交增值税913.281,085.781,166.201,222.171,255.191,255.19

    II附加税金

    城市维护建设税63.9376.0081.6385.5587.8687.86

    教育费附加27.4032.5734.9936.6737.6637.66

    地方教育费附加18.2721.7223.3224.4425.1025.10

    III其他税金

    印花税9.6711.3712.0412.4612.7112.71

    车船税0.811.081.081.081.081.08

    环境保护税0.960.960.960.960.960.96

    房产税8.5811.4411.4411.4411.4411.44

    土地税1.532.042.042.042.042.04

    IV税金及附加合计131.14157.17167.50174.63178.85178.85

    (四)销售费用的预测

    销售费用主要包括职工薪酬、运输费、装卸费、办公费、差旅费、业务招待费等。历史年度销售费用合并口径明细见下表:

    单位:万元

    序号项目2019年2020年1-3月

    1职工薪酬235.7543.52

    2福利费5.07

    3办公费54.510.73

    4差旅费13.011.07

    5业务招待费148.0939.75

    6运输费528.210.19

    7折旧费1.010.25

    8广告费54.565.25

    9交通费13.933.15

    10销售服务费714.6698.15

    合计1,768.81192.07

    福利费、办公费、差旅费等参照2019年度数据,职工薪酬参照2019年度数据并经与上海台安高管访谈,考虑未来年度3的增长率进行预测,业务招待费、销售服务费等参照合并口径该费用占收入比例进行预测,运输费根据运费的计价依据进行加权平均进行预测;折旧费统一在管理费用及成本中预测,销售费用中不再单独考虑。

    预测期各年销售费用见下表:

    单位:万元

    序号项目2020年4-12月2021年2022年2023年2024年永续期

    1销售费用合计1,615.311,888.391,981.522,062.832,114.332,114.33

    (五)管理费用的预测

    管理费用主要包括职工薪酬、折旧费、无形资产摊销、车辆费用、广告费等,2019及2020年1-3月合并口径管理费用明细如下:

    单位:万元

    序号项目2019年2020年1-3月

    1工资薪酬及社保617.17159.48

    2财产保险费15.6823.76

    3办公通讯212.1686.98

    4差旅费16.514.26

    5业务招待费138.5813.23

    6折旧费121.9133.10

    7广告费18.670.30

    8交通费5.094.08

    9研发费182.878.74

    10电费12.282.74

    11其他51.75

    合计1,392.68336.68

    1、工资、福利费、保险费参照2019年合并口径数据并按照3的增速进行预测;

    2、固定资产折旧、无形资产摊销依计算确定;

    3、办

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